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星期一, 9 月 26, 2022

人行降外匯存準率 緩人幣跌勢 料最少釋放191億美元 午後反彈重回6.93水平

【明報專訊】美元單邊升值,美匯指數升穿110水平,令人民幣受壓轉弱,兌每美元逼近7算水平。人民銀行昨日下午突然出招「維穩」,稱為提升金融機構外匯資金運用能力,自9月15日起下調外匯存款準備金率兩個百分點,即由現行8%下調至6%,藉此增加外匯供應,是今年內第二次下調。分析料此舉最少釋出191億美元,人民幣匯價即時抽升,曾見6.93水平(見圖)。在今次出招前,人民幣中間價亦於多日前高於預期水平,發出人民幣回穩信號。

明報記者 鄺海盈

有經濟學家認為,於9月底季結時間,人民幣匯率會有較大波動,於月底「破七」的機會大,但相對其他貨幣依然較為穩定,不會出現太大震盪。離岸及在岸人民幣昨日均一度貶至兩年低位,分別最多跌至6.9551及6.9432元;惟截至昨晚11時,離岸及在岸人民幣分別反彈至6.9443及6.9340元。

人民銀行表示,下調外匯存款準備金率目的是提升金融機構外匯資金運用能力,措施將於9月15日生效。其實於今年5月外匯存準金率已首次由9%下調至8%,今次再下調兩個百分點至6%。此前該行一直上調外匯存準金率,上次下調亦是碰到人民幣受壓的情況。

季結較波動 月底或「破七」

渣打中國宏觀策略部主管劉潔預計,今次外匯降準將釋放190.7億美元的流動性,進一步放鬆在岸美元流動性,內地美元融資成本亦會有更大的折扣。例如,中資銀行可以通過發行存款證(CD)在港借入更便宜的美元資金。

澳新銀行中國首席經濟學家楊宇霆表示,人行降準釋放外幣境內流動性,利好銀行的資金流,同時是穩匯價的舉措。他認為,由於季結因素,匯價會出現較大波動,本月底人民幣或會「破七」。不過,人行對人民幣匯價的主導影響強,可透過不定期調整外匯存準金率、對中間價作出窗口指導等調整境內匯價,偏強的中間定價可直接影響市場參與者,相信於二十大前人行亦會穩定匯價。

分析:作用有限 貶值壓力難除

楊又稱過去數年人民幣匯價維持6.6至7.12水平徘徊,美匯強勢下已較其他貨幣匯價穩定,料境內不會有太多投機活動,匯率亦不會出現大震盪。

獨立外匯商品分析師盧楚仁認為,人行上次降準的作用有限,僅減慢人民幣轉弱的速度,今次舉措亦是不希望人民幣跌勢過急。但在加息環境下,再現跌勢是無可避免,加上內地債務及內房問題,令人民幣走勢未見向好,並預計年底至明年初匯價會跌至7.2至7.4水平。

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